Sterling Infrastructure Valuation Lab: 현재 주가가 요구하는 성장률

Lab / 의사결정 이후 가격

매도 STRL NASDAQ

최근 종가를 불러오는 중

의사결정 종가는 아래에 있다. 그 다음 가격은 페이지를 열 때, 이미 끝난 장의 종가로 채워진다.

의사결정 조정 종가

$564.00 2026.10.06

최근 조정 종가

— 끝난 장의 종가

이후 거래일

—의사결정일 제외

차트 위를 움직이거나, 차트를 선택한 뒤 좌우 방향키로 날짜를 본다. 맨 위 수치는 항상 최근 종가 기준이다.

조정 종가다. 분할과 배당이 가격 시계열에 반영되어 있다. 거래비용, 세금, 실제 보유 비중은 없다. 계좌 수익률이 아니며 매매 권유가 아니다. Yahoo Finance

날짜별 종가 표

STRL 조정 종가. 변화는 의사결정 종가 대비다.

날짜	조정 종가	변화
2026.10.06	$564.00	—

2026-10-06 $564.00

이 페이지는 Sterling Infrastructure 분석의 모델을 양방향으로 움직인다. 성장률을 넣으면 적정가치가 나오고, 현재 주가를 넣으면 그 가격이 요구하는 성장률이 나온다.

기본값은 원글의 Base case다. 2026년 가이던스 중간값에서 출발해 E-Infrastructure 매출은 연 20%, 나머지 사업은 연 2% 성장하고, 2030년 조정 EBITDA 마진은 21.5%라고 가정한다. 24배 출구 P/E와 연 10% 요구수익률을 적용하면 현재가치는 약 $568이다. 모두 저자 가정이며 회사 가이던스가 아니다.

적정가치와 내재 성장률을 함께 보기

THE ARCHIVE / VALUATION LAB

Sterling Infrastructure 가치평가 실험실

성장률을 입력해 적정가치를 계산하고, 다시 현재 주가에서 시장이 요구하는 성장률을 역산합니다.

순방향 + 역산

빠른 시작BearBaseBull기본값 복원

오늘의 적정가치$5682030년 가격을 현재로 할인

현재가 대비+0.7%$563.69 · 2026-10-06

2030년 조정 EPS$35.412030 $850

20% 안전마진 가격$454선택한 적정가치 기준

MARKET-IMPLIED GROWTH

현재 주가가 요구하는 E-Infrastructure 성장률

19.7%

다른 Base 가정과 24배 출구 P/E를 유지할 때 연 19.7%

01 / ASSUMPTIONS

성장·마진·배수 바꾸기

E-Infrastructure CAGR

20.0%

나머지 사업 CAGR

2.0%

조정 EBITDA 마진

21.5%

2030 출구 P/E

24.0×

요구수익률

10.0%

감가상각·세율·주식 수 고급 가정

감가상각 / 매출

1.8%

세율

25.0%

희석주식 수

31.1M

02 / EARNINGS BRIDGE

매출에서 조정 EPS까지

E-Infrastructure

$6.37B

나머지 매출

$1.09B

총매출

$7.45B

조정 EBITDA

$1.60B

감가상각

−$0.13B

조정 순이익 / EPS

$1.10B / $$35.41

순이자손익은 0으로 고정한다.

03 / GROWTH × MARGIN

성장률과 EBITDA 마진이 만드는 현재가치

다른 가정은 현재 슬라이더 값을 유지한다. 점은 선택값에 가장 가까운 셀이다.

E-Infrastructure 성장률과 EBITDA 마진별 주당 현재가치

CAGR 마진	18.5%	20.0%	21.5%	23.0%	24.5%

현재가보다 10% 이상 낮음현재가 ±10%현재가보다 10% 이상 높음

04 / PRICE REQUIREMENT

현재 가격이 요구하는 2030년 숫자

필요한 2030 주가$844

필요한 조정 EPS$35.2

선택한 출구 P/E24.0×

교육용 시나리오 계산기 · 확률 시뮬레이션이나 투자 권유가 아니다. 2026년 가이던스 중간값과 저자 추정 부문 매출에서 출발한다. 현재가는 2026년 10월 6일 종가다.

왜 역산이 필요한가

“데이터센터 시장이 성장한다”는 사실만으로 주식이 싸다고 말할 수는 없다. 주가가 이미 높은 성장과 마진을 반영했다면 좋은 사업의 주식도 기대수익률이 낮을 수 있다.

순방향 모형은 선택한 가정이 얼마의 가치를 만드는지 보여준다. 역산은 질문을 바꾼다. 현재 가격에서 연 10%를 벌려면 2030년의 EPS가 얼마여야 하고, 그 EPS를 만들려면 E-Infrastructure가 얼마나 빨리 자라야 하는가?

계산식

두 부문의 매출은 2026년 추정 기준점에서 4년간 각각 성장한다.

$$Revenue_{2030}=3.07(1+g_E)^4+1.005(1+g_O)^4$$

선택한 EBITDA 마진에서 감가상각을 빼고 세율을 적용해 조정 EPS를 계산한다. 순이자손익은 0으로 고정한다.

$$Adjusted\ EPS=\frac{(Revenue\times EBITDA\ Margin-Depreciation)(1-Tax)}{Shares}$$

현재가치가 시장가격 563.69달러와 같아지는 E-Infrastructure CAGR을 이분법으로 찾는다. 이 값은 시장의 유일한 기대가 아니다. 같은 가격도 낮은 성장과 높은 배수, 높은 성장과 낮은 배수의 여러 조합으로 설명할 수 있다. 그래서 민감도 표를 함께 봐야 한다.

이 모형이 답하지 않는 것

• 신규 인수와 그에 따른 주식 희석·부채
• E-Infrastructure 안에서 부지 조성과 전기 시공의 서로 다른 마진
• 고객 집중, 프로젝트 지연과 전력 연결 일정
• 수주잔고가 매출로 전환되는 정확한 시기
• 2030년 이후 데이터센터 건설 사이클

이 Lab의 목적은 “성장한다”와 “싸다”를 분리하는 것이다. 현재 주가가 요구하는 성장률을 먼저 보고, 그 숫자가 사업의 capacity와 execution을 감안해 현실적인지 판단한다.

Disclosure: 이 도구는 개인적인 투자 리서치와 판단 과정을 기록한 것이며 투자 권유가 아니다. 적정가치와 내재 성장률은 여러 가정을 기반으로 한 저자의 추정치이며 실제 결과는 크게 달라질 수 있다.